美國投資大師巴菲特與其它四位金融界人士，最近拍攝一部紀錄片，名為「I.O.U.S.A」，探討美國預算、儲蓄、國際收支與領導權四大赤字，並預言美國將陷入破產困境。另因房地產跌價引發次貸風暴及二房危機，美國聯邦政府已擬定計畫，要為金融機構注資紓困，甚至進一步為二房發行的逾五兆美元債券提供擔保。在金融危機發生後，美國聯邦政府成為最大、最終的風險承擔者，潛在負債猛增，最終要由納稅人及後代子孫承擔。台灣財政與金融敗壞比美國還嚴重，但未獲應有的重視。
此處先舉一例。今年上半年因政府將通過國民年金法，而勞保老年年金尚未完成立法，造成勞保搶退風潮，許多人希望勞保老年給付落袋為安，同時加入國民年金可月領三千。據勞委會統計，今年上半年領取勞保老年給付總額達1423億，而同期勞保費收入僅8百多億，收支短差約6百億。迄今年6月底止，勞保基金總額降至3277億，據估計，如符合資格者現今都請領一次退，估需1兆元，勞保資金缺口達7千億。勞保改年金制後搶退風潮雖暫息，但估計19年後新制會破產。長期言，勞保基金不但無多餘資金進入股市護盤，5至10年內，甚至有強大賣股求現壓力。
世界各國受雇者老年退休或社會保險制度，有「確定給付制（DB）」與「確定提撥制（DC）」二大類，早年各國建立的制度以DB形式較多，近年則逐漸轉為DC。我國的原有勞保老年一次給付，固然屬於DB，而新制勞保老年年金，卻仍然是DB，財務風險由政府承擔，不符國際潮流。DB制度下，受益人給付是確定的，但因政治壓力，收取的保費偏低，因此有提撥不足、潛在財務虧損問題。換言之，現今許多國家（包括台灣及美國），退休及社會保險制度，有濃厚「隨收隨付」性質。這種制度設計，在人口結構呈正的金字塔（即年輕人比老年人多）時，可順利運作，因繳錢者多，領錢者少，對第一批享有退休金或社會福利者，猶如白吃的午餐。問題在於二戰後嬰兒潮世代即將步入老年，大量退休，向政府及保險機構大量領錢支應退休生活之需，此時「圖窮匕現」，在人口結構呈「倒金字塔形態（即老年人比年輕人多）」，各類退休基金即將破產的殘酷事實，必須面對。
依巴菲特看法，人口老化會造成社會很大財務壓力。美國前聯準會主席葛林史班亦持同樣主張，並據以判斷美國未來廿年通膨率及實質利率會比過去廿年高很多。此在學界已漸形成共識，只有政客們假裝沒看到，因為提高社會保險保費及削減退休給付，是退休金體制免於破產的唯一可行作法，但兩者都會觸怒選民，因此政客假裝人口變遷問題不嚴重，只求「問題不要在我任上爆發」。扁政府如此，馬政府也差不多。此由賦改會以減稅為主軸，以及勞保年金制度設計採「高給付、低保費」可知。
政府前述短視、不負責任態度，會對總體經濟及金融市場產生何種影響?美國經濟學家Poterba很早就提出所謂「金融市場溶化論」，指出老年族群退休後，要出售股票、債券甚至房地產，以供養老支出，此將使股、債、匯及房地產價格下跌，金融市場溶化、受創。尤有甚者，退休基金在財務精算時，都要設定預期報酬率，在過去股、債市繁榮時，大家樂觀估計有高的報酬，可少提撥。但人口老化帶來的金融市場溶化效果，會使投資報酬率下降，甚至由正轉負，此將加速退休金及社會保險體制崩潰，而政府須承擔最終財務風險。這就是巴菲特、葛林史班最擔心的問題。我國刻正推動賦稅改革，台灣人口快速變遷及金融市場溶化論，亦須嚴肅納入考量。經建會本周稍早提出的最新人口推計，比二年前所作推計更樂觀，認為台灣人口負成長時程可大幅延後，顯然賦政會及經建會均未面對殘酷現實，令人憂慮。
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